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负利率大放送!银行大举向欧央贷款 突破1兆欧元历史高

更新时间:2020-06-19 14:53:41 编辑:炒外汇 浏览:700

exness韩元,欧洲银行近来透过欧洲央行(ECB)提供的负利率放款机制,一口气借了1.31兆欧元的资金、刷新史上新高纪录。这是历史上首次有大型央行愿意以低于主要存款利率的利息,为银行提供多年期的贷款。

英国金融时报、路透社等外电报导,ECB 18日公布,已有724家银行依循央行的定向长期再融资操作(TLTRO),以最低-1%的利息申请总共1.31兆欧元(相当于1.47兆美元)的三年期贷款。

ECB六年前启动的TLTRO已于今(2020)年稍早重新设计,借以协助经济因应新冠肺炎(COVID-19)危机。由于ECB的主要存款利率为-0.5%,上述超便宜贷款,可以说是对银行系统的补贴,也显示ECB正使出全力,避免疫情引发信用紧缩问题。

这些银行预料会把大约7,600亿欧元的超低利率新贷款,拿来偿还先前向ECB贷的款项。其余5,190亿欧元,应会拿来购买本国政府发行的公债、赚取其中利差(ECB贷款利率为-1%、政府公债的殖利率则较高)。

欧元区政府今(2020)年为对抗疫情、预料会额外发行1~1.5兆欧元的公债,银行买盘将为其提供支撑。不过,分析人士担忧,这可能会加深「厄运循环」,将银行的命运跟各国政府绑在一起。举例来说,意大利银行目前已持有超过4,250亿欧元的本国政府公债,相当于其总资产的超过10%。

负利率大放送!银行大举向欧央贷款 突破1兆欧元历史高

ECB放款给银行的规模,从原本的1兆欧元增加至接近1.6兆欧元,这会导致ECB的资产负债表扩增至6兆欧元以上,首度超越50%的欧元区GDP。根据ECB规定,银行必须继续放款给家庭与企业(住宅不动产抵押贷款除外),才能享有-1%的利息。

Fed经济学家考察负利率

虽然美联储(Fed)主席鲍威尔频频推拒负利率的可能性,但圣路易斯联邦储备银行经济学家Yi Wen认为,若想看到经济「V」型复苏、就必须考虑负利率。

CNBC报导,Wen 6月2日在圣路易斯联邦储备银行官网发布研究报告指出,想要美国经济重返强力成长的轨道,可能得采取负利率政策。重点是使用比2008年金融海啸时还要积极的货币刺激行动,例如把联邦基金利率降至零以下。

Wen比较了大萧条、金融海啸这两大美国经济困境,发现前总统罗斯福采用的积极财政政策,让经济走出大萧条后出现V型复苏。相较之下,金融海啸过后,低利率、Fed购买资产等初步货币刺激政策,只让经济呈现L型复苏,无法令国内生产毛額(GDP)发挥所有潜质。

Wen直指,美国若想让实质GDP出现V型反转,必须一并推出积极的财政与货币政策。积极政策的意思是,美国得将负利率、积极财政支出(例如基础建设方案)纳入考察。